12月01日訊,從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)來看,11月份為51.0%,較上月回升0.3個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)兩個(gè)月回升,并達(dá)到今年5月份以來的最高點(diǎn),行業(yè)景氣度繼續(xù)上升。主要分項(xiàng)指數(shù)中,生產(chǎn)指數(shù)時(shí)隔四個(gè)月后重回收縮區(qū)間,新訂單指數(shù)兩連升至近七個(gè)月的高點(diǎn),新出口訂單止跌回升至50%的臨界點(diǎn)以上,產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)兩連降且跌至近七個(gè)月的最低,購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)兩連升至70個(gè)月以來的高點(diǎn)。PMI顯示,當(dāng)前隨著國(guó)家去產(chǎn)能和環(huán)保治理力度升級(jí),鋼廠開工率有所下降,鋼鐵企業(yè)訂單組織良好,庫(kù)存處于低位,成本支撐力度強(qiáng)勁。
一、產(chǎn)量有望持續(xù)下降
11月份,鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)為48.8%,較上月回落1.9個(gè)百分點(diǎn),該指數(shù)經(jīng)歷前兩個(gè)月連續(xù)上升、并連續(xù)四個(gè)月處于擴(kuò)張區(qū)間后,重回收縮區(qū)間,預(yù)示后期國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量趨于回落。不過,值得注意的是,本月和生產(chǎn)相關(guān)的采購(gòu)活動(dòng)仍呈現(xiàn)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。采購(gòu)量指數(shù)繼續(xù)上升至55.1%,較上月上升0.1個(gè)百分點(diǎn),達(dá)到近七個(gè)月以來的最高;原材料進(jìn)口指數(shù)也兩連升至52.0,較上月上升0.6個(gè)百分點(diǎn);原材料庫(kù)存指數(shù)在上月跌至九個(gè)月最低后,本月也出現(xiàn)反彈,站在50%的臨界點(diǎn)上,為50.0%,較上月回升1.8個(gè)百分點(diǎn)。從這三個(gè)指數(shù)的變化情況來看,當(dāng)前鋼鐵企業(yè)備貨仍顯現(xiàn)積極心態(tài),鋼鐵產(chǎn)量仍有反復(fù)的可能。
從鋼廠的生產(chǎn)情況來看,近期由于成本攀升、原料供應(yīng)緊張及國(guó)家環(huán)保治理力度加強(qiáng)等因素影響,鋼廠開工率有所下降。數(shù)據(jù)顯示,截止11月25日,被調(diào)研的全國(guó)163家鋼廠中,高爐開工率為76.52%,周環(huán)比下降0.28%;鋼廠盈利率僅為47.24%,周環(huán)比下降6.13%。此外,調(diào)查全國(guó)69家短流程鋼廠(不含調(diào)坯軋材廠),開工率為83.61%,周環(huán)比下降1.15%。隨著鋼廠檢修增多,近期國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量有所下降。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,10月份,我國(guó)粗鋼、生鐵和鋼材日均產(chǎn)量分別為221萬噸、189.55萬噸和315.1萬噸,較9月份日均產(chǎn)量分別下降2.74%、4.14%和3.63%。另?yè)?jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示,11月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量172.22萬噸 ,較10月上旬末減少2.07萬噸,降幅1.18%。據(jù)此估算,本旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量226.50萬噸,較10月上旬末減少2.61萬噸。按照往年慣例,四季度將進(jìn)入鋼廠集中檢修的季節(jié)。隨著環(huán)保、去產(chǎn)能、打擊地條鋼力度的升級(jí),后期將有更多鋼廠加入停產(chǎn)限產(chǎn)的隊(duì)伍中,意味著后期供給壓力將減小,預(yù)計(jì)11、12月份國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量環(huán)比仍將呈下降趨勢(shì)。
二、鋼廠訂單組織順暢
11月份,鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)兩連升至55.9%,較上月上升1.3個(gè)百分點(diǎn),為今年5月份以來的最高,顯示鋼鐵企業(yè)訂單組織良好,接單量仍在增加。
1-10月,我國(guó)固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增長(zhǎng)8.3%,比1-9月回升0.1個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)回升。1-10月全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長(zhǎng)6.6%,增速比1-9月份大幅回升0.8個(gè)百分點(diǎn),創(chuàng)2015年4月以來的最高增速。1-10月份,房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積同比增長(zhǎng)3.3%,增速比1-9月份提高0.1個(gè)百分點(diǎn);房屋新開工面積同比增長(zhǎng)8.1%,比1-9月提高1.3個(gè)百分點(diǎn);房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積同比下降5.5%,降幅比1-9月份收窄0.6個(gè)百分點(diǎn)。除房地產(chǎn)投資明顯回升外,其他主要分項(xiàng)表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)。1-10月基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)19.4%,增速與1-9月份持平;1-10月制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)3.1%,增速與1-9月份持平。10月份固定資產(chǎn)及房地產(chǎn)開發(fā)投資增速加快,基建投資增速維持高位,帶動(dòng)11月份國(guó)內(nèi)鋼市需求維持在較高水平。
從終端需求來看,11月上旬市場(chǎng)成交較為活躍,進(jìn)入中下旬后鋼價(jià)暴漲暴跌,市場(chǎng)觀望氛圍加重,整體成交明顯趨弱。11月終端需求量較10月份回落較為明顯,西本新干線監(jiān)測(cè)的滬線螺終端日均采購(gòu)量環(huán)比下降26%。
11月份,鋼鐵行業(yè)新出口訂單指數(shù)結(jié)束之前的兩連跌出現(xiàn)反彈,較上月回升2.2個(gè)百分點(diǎn),至50.2%,時(shí)隔兩個(gè)月后重回?cái)U(kuò)張區(qū)間,預(yù)示當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼材出口形勢(shì)止跌回穩(wěn),后期鋼材出口量將企穩(wěn)或小幅增加。
據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2016年10月我國(guó)出口鋼材770萬噸,較上月減少110萬噸,創(chuàng)下去年4月以來的出口量新低,同比下降14.6%;1-10月我國(guó)累計(jì)出口鋼材9274萬噸,同比增長(zhǎng)0.7%。自今年6月份以來,中國(guó)鋼材出口逐月遞減,目前已連續(xù)四月下滑。10月份鋼材出口大幅回落主要是由于國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格上漲過快,國(guó)內(nèi)外價(jià)格出現(xiàn)倒掛,企業(yè)出口積極性減弱,導(dǎo)致鋼材出口下滑過快。不過從當(dāng)前的市場(chǎng)情況來看,后期國(guó)內(nèi)鋼材出口量將止跌回穩(wěn)或小幅增加,提振因素主要有:一是外部需求環(huán)境良好。2016年10月,全球制造業(yè)PMI為52%,較上月提高1個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)月歐美日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)擴(kuò)張加快,美國(guó)增長(zhǎng)前景好于歐元區(qū),歐元區(qū)好于日本,而新興經(jīng)濟(jì)體走勢(shì)分化,整體好于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。二是人民幣貶值可以進(jìn)一步增加國(guó)內(nèi)鋼材的出口競(jìng)爭(zhēng)力。國(guó)慶以來人民幣對(duì)美元中間價(jià)持續(xù)走低,從6.7一路跌至6.9,目前來看破7只是時(shí)間問題。人民幣貶值雖是把雙刃劍,但人民幣貶值有利于出口企業(yè)盈利能力的回升。三是近幾個(gè)月我國(guó)鋼材出口量連續(xù)下降,已經(jīng)引起國(guó)際鋼材市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲,國(guó)際主要鋼廠銷售價(jià)格紛紛上調(diào),反過來對(duì)我國(guó)鋼鐵出口將形成一定提振。
三、庫(kù)存消化成效明顯
2016年11月份,鋼鐵行業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)繼續(xù)下降,為45.1%,較上月下跌3.3個(gè)百分點(diǎn),為今年5月份以來的最低。該指數(shù)兩連降且跌至近七個(gè)月的最低,顯示當(dāng)前庫(kù)存消化加快,鋼廠“去庫(kù)存化”效果明顯。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示,截止11月上旬末,重點(diǎn)鋼企鋼材庫(kù)存為1291.48萬噸,較10月上旬末下降6.92%,較去年同期大幅下降14.07%。
從主要品種的社會(huì)庫(kù)存看,據(jù)西本新干線監(jiān)測(cè)庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示,截至11月25日,國(guó)內(nèi)主要鋼材品種庫(kù)存總量為855萬噸,較10月末減少38.6萬噸,降幅4.32%,較去年同期減少62.95萬噸,降幅6.86%。
與去年同期相比較,全國(guó)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存降低63萬噸,鋼廠庫(kù)存降低212萬噸,市場(chǎng)庫(kù)存和鋼廠庫(kù)存合計(jì)較去年同期下降275萬噸,而上月為下降207萬噸。產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存同比降幅較上月明顯擴(kuò)大,顯示整體“去庫(kù)存化”效果顯現(xiàn),市場(chǎng)整體供需形勢(shì)進(jìn)一步改善,將對(duì)鋼價(jià)的運(yùn)行提供利好支撐。
四、原料成本大幅上漲
11月份,鋼鐵行業(yè)購(gòu)進(jìn)價(jià)格兩連升至77.4%,較上月大幅上升9.1個(gè)百分點(diǎn)。該指數(shù)已連續(xù)九個(gè)月處于50%的臨界點(diǎn)之上,并于本月達(dá)到2011年2月以來的最高點(diǎn),顯示原材料價(jià)格繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì),對(duì)鋼價(jià)上漲形成較強(qiáng)推動(dòng)作用。
從市場(chǎng)看,本月原料市場(chǎng)價(jià)格全面大幅上漲,紛紛創(chuàng)下近兩年多的新高,直到月末兩天鐵礦石、鋼坯價(jià)格才有所回落。根據(jù)西本新干線監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,截至11月30日,唐山地區(qū)普碳方坯價(jià)格為2650元/噸,月環(huán)比上漲340元/噸;江蘇地區(qū)廢鋼價(jià)格為1880元/噸,月環(huán)比上漲130元/噸;山西地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格為1900元/噸,月環(huán)比暴漲390元/噸,連續(xù)4個(gè)月漲幅超過200元/噸;唐山地區(qū)66%品味干基鐵礦石價(jià)格為710元/噸,月環(huán)比上漲85元/噸。與此同時(shí),品位62%普氏鐵礦石指數(shù)為73美元/噸,月環(huán)比上漲8.3美元/噸。
縱觀后市,雖說三大礦山4季度對(duì)中國(guó)礦石供應(yīng)環(huán)比回升,但中高品礦供應(yīng)和庫(kù)存依舊偏緊,截止11月25日,統(tǒng)計(jì)的全國(guó)41個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存為11073萬噸,周環(huán)比減少62萬噸。加之人民幣依然處于貶值通道,對(duì)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格將形成一定支撐。不過考慮到近期鋼廠停產(chǎn)檢修數(shù)量在增加,鐵礦石需求量勢(shì)必減少,預(yù)計(jì)12月份鐵礦石小幅下滑的概率較高。而受政策因素影響,當(dāng)前原料端漲勢(shì)略有放緩,但高煤價(jià)仍對(duì)焦價(jià)有一定支撐。另外,目前獨(dú)立焦化焦煤庫(kù)存增長(zhǎng)明顯,煤價(jià)瘋狂上漲,各地焦化廠補(bǔ)庫(kù)積極。從焦企反應(yīng)情況來看,目前焦化廠仍有繼續(xù)補(bǔ)庫(kù)的意愿,說明焦企看好焦煤后市,采購(gòu)積極性不減。綜合分析,后期原料價(jià)格面臨調(diào)整但大幅下跌的可能性偏低,后期成本對(duì)鋼價(jià)的支撐依然強(qiáng)勁。
五、鋼材價(jià)格出現(xiàn)暴漲
進(jìn)入11月份以來,鋼材價(jià)格受煤焦、鐵礦石等原料成本上升的影響下一路高歌猛進(jìn)。加之環(huán)保治理加碼、市場(chǎng)需求“淡季不淡”、產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存明顯減少等因素推波助瀾,本月鋼材價(jià)格持續(xù)暴漲,直到月末兩天市場(chǎng)才有所降溫。此外,黑色系商品期貨資金不斷涌入,價(jià)格持續(xù)暴漲,也對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)形成了直接的拉動(dòng)作用。截至11月30日,西本指數(shù)收在3320元/噸,較上月末暴漲640元/噸,月環(huán)比漲幅為23.88%,較去年同期價(jià)格上漲1370元/噸,同比漲幅為70.26%,創(chuàng)2014年5月8日以來的新高。
六、資金緊張有所加劇
央行在防風(fēng)險(xiǎn)、防泡沫的指導(dǎo)思想下,近期在公開市場(chǎng)堅(jiān)持“收短放長(zhǎng)”降杠桿,疊加外部匯率貶值壓力,導(dǎo)致本月市場(chǎng)資金持續(xù)緊張,資金利率大幅上漲。央行11月份公開市場(chǎng)凈投放150億元,與9、10月份央行公開市場(chǎng)凈投放4600、4414億相比,流動(dòng)性明顯趨緊,其帶來波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)已難以避免。11月30日上海銀行(26.28 +0.31%,買入)間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)連續(xù)第15個(gè)交易日全線上漲,隔夜Shibor報(bào)2.3160%,上漲1.40個(gè)基點(diǎn)。7天Shibor報(bào)2.4960%,創(chuàng)15個(gè)月高點(diǎn),上漲1.50個(gè)基點(diǎn)。3個(gè)月Shibor報(bào)3.0358%,上漲1.86個(gè)基點(diǎn),連漲30個(gè)交易日,創(chuàng)2010年12月底來最長(zhǎng)連漲周期。
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鋼材價(jià)格高位風(fēng)險(xiǎn)不斷聚集 鋼價(jià)調(diào)整后仍有上漲動(dòng)力
2016-12-01 19:03:31 來源: 點(diǎn)擊:
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